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Proposal per Gateway Fund I

Per un riassunto dell’articolo, dai un’occhiata al seguente thread su Twitter:

Dopo aver riflettuto sul numero di instantiations di Pylon Swaps e Pylon Pools su Gateway negli ultimi due mesi, ho consolidato un paio di pensieri e li ho raggruppati qui in una proposal attuabile. È importante definire un piano di crescita per Pylon Gateway che sia facilmente scalabile e sostenibile in linea con la visione del protocollo nel suo insieme.

In breve, questa proposal è di passare da Pylon Swaps a Treasury Swaps tramite “Gateway Fund I”, un Community Fund di Pylon Gateway che accumula yield (rendimenti) di chi deposita e porta un liquid derivative token, rimanendo fedele allo slogan di “Deposit to Invest”. Il deposito UST viene preservato per intero, con gli yield che consentono l’acquisto dei project token a fixed pre-sale price.

Gateway Fund I mira ad essere un metodo interessante per gli utenti di detenere su Terra le loro stablecoin mentre guadagnano con i loro yield una serie di project token emergenti ai fixed price più bassi. Facendo riferimento a Pylon Pools, questo fund basato sullo yield, mira a raggiungere l’ideale della capital preservation, catturando allo stesso tempo il massimo vantaggio dagli ultimi project token che verranno lanciati su Terra.

Attualmente, uno dei problemi chiave con Pylon Swap è quello della scalabilità. Data l’abbondanza di nuovi progetti che chiedono a gran voce Pylon Gateway per il community-based fundraising, dato che il protocollo continua a crescere, la domanda di nuovi project token si è e si espanderà in modo esponenziale.

Un metodo che molti launchpad in passato hanno utilizzo per cercare di soddisfare questa domanda è quello di sfornare un mucchio di progetti e shitcoin di bassa qualità per aumentare l’offerta di allocazioni disponibili, o per ridurre le dimensioni delle allocazioni per wallet o conducendo delle lottery per pareggiare la domanda degli utenti.

Il primo metodo può consentire di guadagnare rapidamente, ma nel long-term impedisce una sana crescita dell’ecosistema, mentre la seconda opzione fa sì che la maggior parte degli utenti ottenga allocazioni estremamente ridotte e poco gradite o del tutto assenti (alla lottery).

Non importa quanta domanda ci sia da parte degli utenti, data un’allocazione limitata dal lato del progetto, ci sarà sempre un tiro alla fune tra due parti che tirano per i loro migliori interessi.

Oltre a questo, il first-come first-serve sniping è stato dilagante con gli ex Pylon Swaps, lasciando le masse in balia di un gioco a somma zero con altri membri della community per ricevere un’assegnazione IDO, per tutto il tempo, creando significative MINE staking barrier per accedere, impedendo agli investitori più piccoli e ai più ampi membri della community di essere coinvolti.

Non esiste nemmeno un valore aggiunto long-term con Pylon Swap per il protocollo, dato che l’obiettivo fondamentale di Pylon è fornire una suite di funzionalità basate sul reindirizzamento dello yield e sull’allineamento degli incentivi nel long-term, in contrasto con la natura effimera di swap diretti di capitale.

Al posto del modello esistente per Pylon Swaps, propongo quanto segue: l’istituzione di un Community Fund per Pylon Gateway che sia supportato da community yield e maturi valore sia per gli staker che per chi deposita nel tempo.

Fa l’ingesso “Gateway Fund I”.

Il “Pylon Treasury”, noto anche come “Pylon Community Fund”, è progettato per fornire grant per iniziative della community, hackathon, ecosystem partnership, exchange listing e altre mosse strategiche per il protocollo, inclusi token buyback e il fornire una protocol-owned liquidity.

Diverso dal Pylon Treasury, il “Gateway Fund I” mira ad attirare il proprio insieme di finanziatori e sostenitori per soddisfare le esigenze specifiche dei partecipanti IDO di Pylon Gateway, il launchpad, tramite treasury swap e airdrop.

È importante distinguere la visione del protocollo (“Pylon Protocol” con “Pylon Treasury”) dalle esigenze della piattaforma (“Pylon Gateway” con “Gateway Fund I”).

Detto questo, a volte entrambi possono intersecarsi; i MINE staker possono votare per delegare una parte di UST dal Pylon Treasury al Gateway Fund I, con ridistribuzioni delle rewards agli staker.

Espandendo il concetto di Pylon Pools, questa proposa;l mira a stabilire un collective community pool per Treasury Swaps su Pylon Gateway. In questo pool, denominato provvisoriamente “Gateway Fund I”, gli utenti possono depositare UST in cambio di project token a prezzi bassi.

Il deposito UST sottostante è preservato per intero, mentre i rendimenti generati dal capitale sottostante sono raggruppati nel fund per acquistare in futuro project token, distribuiti retrospettivamente.

La differenza centrale tra Pylon Pools e Gateway Fund I è che i project token vengono acquistati a un fixed pre-sale price, a differenza del sistema Pylon Pool esistente in cui gli APR si evolvono per tenere traccia dei market price correnti dei token. Inoltre, Gateway Fund I non è vincolato a un singolo progetto, consentendo al collective pool di investire in gruppi di progetti contemporaneamente.

Chi deposita effettuan depositi “lossless” in UST e vengono dati loro token DP tradabili (fare riferimento al meccanismo “Liquid Pylon Pool”) che consente loro di uscire dalle proprie posizioni in qualsiasi momento, mentre i progetti sono in grado di distribuire token ai membri chiave della community di Terra al launchpad ecosystem e bootstrap dei loro progetti con una fonte fissa di entrate nel tempo.

Per gli utenti, i project token saranno distribuiti linearmente per block o periodicamente trasmessi in un’unica soluzione, proporzionalmente all’importo e alla durata degli UST depositati, in modo simile all’attuale meccanismo di distribuzione degli airdrop su Pylon WebApp. Questi token saranno distribuiti dal momento in cui si apre il pool di Gateway Fund I, incentivando gli early depositor e i long-term holder. Poiché gli yield continuano ad accumularsi e ad acquistare nuovi project token, verranno implementati calcoli di retrospective airdrop, simili a quelli su Pylon WebApp.

Per i progetti, gli yield UST finanziati dal crowdfunding saranno distribuiti nel tempo, soggetti alla revisione della community e ai non-confidence vote (voti di sfiducia) su Pylon Governance. I progetti dovranno presentare una proposal su Pylon Forum in merito al loro capitali raccolto, con discussioni e negoziazioni di follow-up guidati dai membri del Pylon Council e dalla più ampia Pylon Community. Offrendo token fixed pre-sale IDO price o a discount significativi rispetto all’attuale market price post-IDO, i progetti potranno ricevere stipendi periodici in UST.

Più i depositi maturano su Pylon Gateway con i partecipanti attivi, più gli yield denominati in UST si accumulano per il Gateway Fund I, portando a più capitale iniziale da distribuire per gli investimenti del progetto e più token da distribuire ai partecipanti.

Ciò si traduce in una struttura più scalabile rispetto agli attuali Pylon Swaps e Pylon Pools.

Un semplice parallelismo è pensare alla relazione tra i MINE staker e i chi deposita nel Gateway Fund I come GP e LP in un setup VC (Venture Capital) tradizionale.

In qualità di “partner generali”, i MINE staker si impegneranno attivamente nella due diligence e nella governance della community su quali progetti e proposal da votare e presentare per i Treasury Swap, ricevendo una parte di “carry” in lanci di project token e rendimenti UST che vengono reindirizzati al core Pylon Treasury (cioè per riacquisti, POL e iniziative da parte della community).

In qualità di “partner limitati”, gli user depositors forniranno finanziamenti in UST per Gateway Fund I, ricevendo la maggior parte del rialzo dalla distribuzione del project token, pur conservando il loro deposito UST quando preleveranno in un dato momento futuro.

Dato che ci sono più parti interessati che agiscono in tandem, al fine di allineare gli incentivi nel long-term, ecco uno schema di massima delle misure che potrebbero essere implementate (aperte al feedback).

Questi metodi non solo mirano a fornire dei miglioramenti al token MINE, ma forniscono anche un forte allineamento di incentivi per gli staker a impegnarsi attivamente nella governance su Gateway Fund I.

Confrontato con gli altri Pylon Pools che non presentano un requisito di controllo così rigoroso al fine di consentire a ciascun progetto di raccogliere quanti più UST possibile, il Gateway Fund I (in virtù del fatto di essere un pool universale per l’incubazione di più progetti contemporaneamente) dovrebbe mirare ad avere uno standard di ingresso più rigoroso.

La proposal è di imporre una entry fee con un MINE burn: affinché un utente possa depositare 10 UST nel Gateway Fund I, deve burnare 1 MINE. In cambio, ricevono un DP token tradabile sul pair <DP token — MINE token>, con liquidità iniziale per il pair seeded dal protocollo.

Il deposito UST è lockato per 24 mesi, sebbene il token DP sia tradabile con i token MINE in qualsiasi momento. Per ulteriori informazioni sui token DP leggere “ Liquid Pylon Pools 8“.

A differenza dell’impostazione di soglie arbitrarie per progetto o livelli di staking come nel modello precedente per Pylon Swaps, questo metodo di entry fee consente agli individui di contribuire quanto desiderano, con le fee che scalano proporzionalmente alla quantità di UST che ogni utente cerca depositare.

Questo requisito di fee impedirebbe anche agli utenti di giocare con il sistema (cioè nei precedenti Pylon Swap, gli utenti potevano fare buy/stake in anticipo su ogni IDO promettente e fare sell/unstake in seguito, portando a un net neutral value per gli staker). La costante buy e burn pressure sul token MINE protegge da token emission elevate mentre accumula valore per i governance staker nel long-term.

Tutti i progetti che vengono lanciati tramite Pylon Treasury Swaps e/o Pylon Pools sono fortemente incoraggiati a trasferire una parte della loro allocazione di token ai MINE staker. Questi airdrop maturano linearmente nel tempo per un periodo di un anno dall’inizio della data di lancio del token su Pylon Gateway.

Simile all’attuale configurazione del reindirizzamento dei yield per i Pylon Pools in corso, il 20% di tutti i yield generati nel Gateway Fund verranno accumulati nella Pylon Treasury. Come è attualmente, il 4% del TVL di Pylon Gateway sarà diviso tra gli sforzi di costruire una treasury, liquidity provision e buyback di MINE.

Poiché i progetti nella pipeline del Gateway Fund I diventano più importanti e attirano più utenti che depositano UST nel long-term, le disposizioni di cui sopra consentono al token MINE di crescere parallelamente alla crescita di Pylon Gateway e di altre piattaforme integrate con Pylon.

Le successive iterazioni di “Gateway Fund I” possono includere set-up per vari altri tipi di pool lossless su Pylon Gateway, inclusi, a titolo esemplificativo, i seguenti elencati di seguito. I nomi dei fondi sono segnaposto provvisori e sono soggetti a ridenominazione.

Ogni “lossless” fund avrà i propri DP token che rappresentano la quota di ciascun utente in ciascun liquidity pool. Il valore sottostante di 1 DP token può essere calcolato come 1 UST + il valore additivo del Fund/DAO (ovvero governance, investimenti e futuri token airdrop , accesso e/o proprietà di contenuti esclusivi, e così via) che scalerà con il successo del collettivo.

Ciascuna collettivo DAO/Fund può anche estendere la token utility tramite buyback di DP token, con una conseguente maggiore buy/mint pressure.

Questo setup di base per i capital-preservative pools tramite un DP token può essere ridimensionata in altre iniziative di crowdfunding da diversi gruppi attivi basati sull’appartenenza e parti interessate che creano la propria cultura e si impegnano nella governance sui propri parametri di distribuzione dello yield.

Dopo il passaggio delle proposal, Gateway Fund I (e in seguito Gateway Fund II) sarà governato attraverso il Pylon Forum e la Pylon Governance, con proposal e parametri votati dai MINE staker. Altri community fund possono forkare il framework di Pylon Governance per creare le proprie strutture di governance.

Sulla base della ricezione e del feedback della community, apporterò le modifiche pertinenti e presenterò questa proposal per votare su Pylon Governance in tempo per l’unlock della Pylon Pool 3 (UST).

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